國開行住宅金融部框架成型 棚改保障房托底“穩(wěn)增長”

棚改保障房托底新一輪“穩(wěn)增長”

7月29日，銀監(jiān)會公告稱，已同意國家開發(fā)銀行股份有限公司住宅金融事業(yè)部開業(yè)，鄭之杰任總裁，張旭光、楊文岐任副總裁。按照監(jiān)管要求，國開行成立住宅金融事業(yè)部，實行單獨核算，重點支持棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)。

業(yè)內(nèi)專家認為，從財政資金來看，棚改項目建設(shè)大多集中于項目前期，而同期財政專項資金的安排較為平均，且金額相對較小，因此政策性銀行的信貸支持顯得尤為重要。同時，加速棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)正在成為新一輪穩(wěn)增長的重要抓手，也是目前“微刺激”的重要特征之一。

輪廓

住宅金融部初步框架成型

今年4月2日，國務(wù)院常務(wù)會議給保障房項目定調(diào)，會議部署進一步發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造的 支 持 作 用 。 會 議 明 確 提 到 ， 要“ 把 政 策 支 持 和 市 場 機 制 有 效 結(jié)合，尤其要發(fā)揮好依托國家信用、服務(wù)國家戰(zhàn)略、資金運用保本微利的開發(fā)性金融的‘供血’作用，為棚 改 提 速 提 供 依 法 合 規(guī) 、 操 作 便捷、成本適當、來源穩(wěn)定的融資渠道，保證棚改任務(wù)的資金需要，并努力降低資金成本”。

國開行此前曾表示，“在運行機制上，事業(yè)部將發(fā)揮開行規(guī)劃、開發(fā)、評審、籌資、風(fēng)控、信貸管理等整體優(yōu)勢和系統(tǒng)支持，建立協(xié)同高效、專業(yè)運作的運行機制，包括單獨的授信評審體制、會計核算體系、績效考核機制等”。

據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解，國開行的住宅金融事業(yè)部初步構(gòu)架已經(jīng)形成。國開行某地方分行一位高管透露:“住宅金融事業(yè)部是在集團的框架內(nèi)，在總行層面分為三個部門，一個是事業(yè)綜合部，一個是專門負責(zé)評審的部門，還有一個負責(zé)發(fā)放貸款的部門。目前針對分行層面，還沒有提到跟分行進行分賬核算的問題。”

由于國開行以批發(fā)銀行模式為主，主要針對大中型的項目，其管理的資產(chǎn)規(guī)模很大，但人員和分支行數(shù)量并不像商業(yè)銀行那么多。上述高管判斷:“住宅金融事業(yè)部和國開行之間未來很可能就是一套人馬，兩個賬本，一個是行內(nèi)算賬，一個是金融事業(yè)部算賬。從分行層面來說，我們是一級法人，成立住宅金融事業(yè)部之后，在制定政策、資金運用、監(jiān)管的尺度方面都是統(tǒng)一的，但從人員來說，可能會有一個調(diào)整期。”

根據(jù)監(jiān)管要求，國開行住宅金融事業(yè)部的業(yè)務(wù)之一就是辦理納入全國棚戶區(qū)改造規(guī)劃的棚戶區(qū)改造及相關(guān)城市基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)貸款業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，今年國開行針對棚戶區(qū)改造相關(guān)工程建設(shè)，對全國分行安排了4000億元的信貸投放額度。4月8日，國開行董事長胡懷邦主持召開全開行系統(tǒng)棚戶區(qū)改造建設(shè)貸款專項視頻會議后，棚改貸款開始提速。

4月以來，國開行赴上海、河南、四川、貴州、河北、內(nèi)蒙古、遼寧等省區(qū)市與當?shù)卣_展棚改工作對接，目前已有15個省市組建完成省級統(tǒng)貸平臺，其中6個省市已實現(xiàn)省級統(tǒng)貸平臺授信。根據(jù)國開行二季度工作會議顯示，今年上半年發(fā)放用于棚改貸款就有2195億元 ， 特 別 是4月2日 以 來 發(fā) 放 了1949億元，同比激增433%。

《經(jīng)濟參考報》記者采訪了解到，在受經(jīng)濟下行影響最大的長三角地區(qū)和內(nèi)蒙地區(qū)，都將保障房和棚 戶 區(qū) 改 造 作 為 金 融 重 點 支 持 項目，并且，國開行總行給予了內(nèi)蒙古分行針對棚改項目的信貸額度在全系統(tǒng)內(nèi)規(guī)模排名第四，預(yù)計今年可能會投放220億元。

針對江蘇省的情況，國開行江蘇 分 行 副 行 長 莊 偉 鋼 透 露 : “ 目前，國開行江蘇分行棚戶區(qū)改造貸款 余 額2 2 5 .2億 元 ， 同 比 增 長121.7%，本年新增貸款發(fā)放77.98億 元 ， 占 分 行 貸 款 發(fā) 放 額 的33 .7%。目前累計支持棚戶區(qū)改造項目25個，信貸資金占項目投資總額 的7 0 %， 省 內(nèi) 市 場 份 額 超 過35%?！?/span>

胎動

資金缺口倒逼專項金融債落地

據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解，國開行一直在嘗試“購買建設(shè)雙管齊下，軟硬債貸協(xié)同聯(lián)動”的融資模式。

國開行啟動棚改專項工作，通過設(shè)立棚改項目審批快速通道加快推動棚改項目評審承諾，通過給予棚改項目貸款優(yōu)惠利率降低地方政府負債成本，通過放寬棚改項目資本金到位限制緩解地方政府出資壓力。在江蘇省，國開行就對省級棚改和副省級棚改統(tǒng)貸平臺公司給予1000億元軟貸款，用于棚改項目的資本金出資。

此次，經(jīng)銀監(jiān)會批準，軟貸款重出江湖。國開行住宅金融事業(yè)部的另一個業(yè)務(wù)范圍就是，“在經(jīng)批準的額度內(nèi)辦理軟貸款回收再貸業(yè)務(wù)，專項用于支持納入全國棚戶區(qū)改造規(guī)劃的棚戶區(qū)改造及相關(guān)城市基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)項目”。

所謂軟貸款是指，政策性銀行(即國開行)通過政府或國有公司的融資平臺進行貸款，其貸款允許用于國家確定的重點建設(shè)項目的資本金或股本投入。以往，軟貸款被稱為過橋貸款，此次國開行的棚戶區(qū)改造過橋貸款是對納入2013至2017年全國棚戶區(qū)改造計劃的項目發(fā)放的，用于解決有些地方政府資本金難以按時到位等問題。

對于銀行而言，通常用資本金10%做軟貸款，80%做項目貸款，這樣可以減輕資本金的壓力。國開行內(nèi)蒙古分行行長馬健對《經(jīng)濟參考報》記者說:“截至7月25日，內(nèi)蒙古分行棚戶區(qū)改造項目累積發(fā)放了265億元，今年內(nèi)棚改項目已發(fā)放了124億元，占全區(qū)95%以上，其中8億元就是軟貸款。現(xiàn)在監(jiān)管層已經(jīng)明確可以做軟貸款了。”

在資本金補充方面，近期央行為國開行提供了1萬億元抵押補充貸款(PSL)。不過，長期來看，棚改項目資金需求量大、投入周期長且回報率不高，因此，資金缺口將是銀行持續(xù)面臨的問題。對此，4月2日的國務(wù)院常務(wù)會議提出，采取市場化方式發(fā)行住宅金融專項債券，向郵 儲 等 金 融 機 構(gòu) 和 其 他 投 資 者 籌資，鼓勵商業(yè)銀行、社?；?、保險機構(gòu)等積極參與，重點用于支持棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)。

一位國開行內(nèi)部人士透露，專項金融債正在籌備中，未來也是補充資本的一大方向，住宅金融專項債券也是對現(xiàn)有地方政府大規(guī)模鋪開的棚改債和企業(yè)債的一種替代，既可降低融資成本，也可防范地方政府信用擴張風(fēng)險。不過目前，專項金融債的發(fā)行方式、額度等尚未明確。

加碼

保障房建設(shè)成“穩(wěn)增長”抓手

業(yè)內(nèi)專家認為，中國經(jīng)濟當前最重要的階段特征之一是正處在增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前 期 刺 激 政 策 消 化 期 等 “ 三 期 疊加 ” 的 特 殊 時 期 。 這 決 定 了 目 前“穩(wěn)增長”的經(jīng)濟政策無法以“規(guī)模 刺 激 ” 來 實 現(xiàn) 。 從 目 前 一 系 列“ 穩(wěn) 增 長 ” 的 “ 微 刺 激 ” 措 施 來看，小規(guī)模、利民生、促轉(zhuǎn)型是共同特征。因此，加速棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)成為新一輪穩(wěn)增長的重要抓手，也成為“微刺激”的重要特征之一。

據(jù)了解，與國開行貸款利率下浮10%相比，其他商業(yè)銀行對項目前期的貸款并不占優(yōu)勢，因此這些銀行一般都和國開行的信貸投放方向不同，有的城商行選擇為棚改項目提供流動資金貸款，或者對棚戶區(qū)搬遷提供資金結(jié)算業(yè)務(wù)，這與國開行的貸款形成合力，同時也形成了相互合作的模式。

目前，除國開行外，其他一些大型銀行也正在加大對棚戶區(qū)改造的信貸支持力度。

以農(nóng)行為例，其計劃2014至2017年每年安排一定棚戶區(qū)改造專項信貸規(guī)模，到2017年末棚戶區(qū)改造貸款余額不低于1000億元。數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，農(nóng)業(yè)銀行棚戶區(qū)改造相關(guān)貸款余額超300億元。